“而剩下的980万两，有近2成为直隶各地所购，剩余则为小额散户购置，以一年期、三年期为主，按着当前的配比情况，到明岁一年期到付时，少府兑付压力不大，能全额兑付本息银。”

坐在龙椅上的朱由校，听完孙国桢所禀情况，向前探探身道：“一期二期颁售的债券总额，若朕没有记错的话是3000万两，到现在还没有全部颁售完，看起来受朝局的影响很大嘛。”

“禀陛下，不止是这一因素。”

孙国桢回道：“这也与华汇银号扩张有关，除此之外，河南、两淮等地河政存在大的问题，西缉事厂先于少府颁售一批治河债券，尽管这笔银子，最后都用到治河上，但上述地区的粮价等出现不小增幅，所以少府去上述诸地颁售时，难免会遭到遇冷的情况。”

“而最大的一项因素，是天津开海通商以来，存有大批群体涌进的趋势，按着少府有司的推测，恐有大批的金银，没有存进华汇银号，也没有参与购置债券中，只是对这些人想干什么，少府有司还没有预判出来。”

孙国桢讲的这些话，陈奇瑜在听到以后，心底立时生出很强的警觉，原本他还震惊于少府颁售债券，居然能够揽银2130万两，可是在提到天津时，陈奇瑜便发现事情没有那样简单。

“继续。”

反倒是朱由校却毫不在意。

从他特设少府开始，朱由校就明白一个道理，他想要做的事情，过程必然是曲折而艰辛的。

特别是集约型手工制造业，想要在北直隶这片宝地扎根发芽，不说别的，单是东南诸省的那帮既得利益派，就绝不可能坐视不管的。

别以为大明交通不便，就不存在行业打压的情况。

事实上，东南诸省能够始终保持富庶，能够作为大明表面的赋税重地，这背后掺杂的因素太多了。

或许在东南诸省中，那批顶流的阶层群体，会出现更新迭代的现象，但是旧有的衰败，新兴的崛起，不代表着把持的利益，就会跟着泯灭掉，新旧这一概念，不能按着常理去进行定义。