成交仍需稳步回暖才利于市场反弹的持续性

周五市场缩量攀升，盘中煤飞色舞、保险、酿酒乳业、家居、亚运、智能机器、汽车整车等板块活跃，水产品、数据要素、地产、环保、算力等板块调整，两市成交萎缩到7453亿，沪指日线MACD虽然翻红但不属带量翻红。周末过去了，有一定的利好。但是总体感觉周一想看涨周一着实不易。

看利好：证/监/会、交易所强化程序化交易管理，重点是对做空和高频交易做出监管。这确实是有利于做多的利好。但是这个市场走强的根本就在于直接融资、减持、发债、增发、配股的负能量远远大于做多的正能量。如果抓不住这一点，其他所谓利好只能说有比没有好。折扣收回，北京官宣认房不认贷后，开发商深夜调价。这是利好地产的消息。万亿产业大利好，7部门鼓励支持汽车核心技术攻关，争取今年的销量达到2700万，是利好汽车和新能源概念的消息。AI算力不止GPU，国产大模型有望摆脱英伟达？工信部推动轻量化5G普及，25年实现全覆盖。这都是利好相关科技和5G概念的消息。

看利空：一线城市全面落地，认房不认贷特别是不少银行要对存量的贷款利率做出调整，这是强力利空银行板块的消息，再有降息也是利空银行的消息。下周仍有4只IPO申购。本博早就点评说各类的融资的负能量都是做空的主要动力。而且北交所高质量上市公司要加大供给，探索新三板公司快捷升级。这虽然利好券商，但是利空沪深股市资金面的大利空。

看技术：技术上，由于实质性的利好仍然出台不及时，那么技术上明显在缩量，这是不争的事实，特别是信息敏感的北向资金一直在出逃。那么这说明做多的信心和增量资金仍然是不足的，这就严重掣肘了技术上攻的量能。

看预期：实际上，上周末市场勉强走红。还是希望周末真正的出台关于阶段性的紧缩IPO以及减持新规的实施细则出台，结果到发文的时候，这些真正的能够提振市场信心的利好仍然是犹抱琵琶半遮面，只听楼梯响，不见人下来。那对于资金的入市是不折不扣地起不到促进作用。政策面的利好层出不穷。但是实质性的，提升做多能量的利好仍然远远不够。而且资金仍然在出逃。仅仅规范一个量化交易这样的利好，对于5200多支股票和68万亿的总流通市值来讲，每天成交个万八千亿的量能是难以支撑和托起这沉重的指数了。

看结论：因此，周一看好市场仍然实属不易。中线看，仍然需要像减持、紧缩的细则抓紧出台，给予投资者以明确的预期，才能实现炒股就是炒预期的目标，才能让2.1亿股民有真正的获得感。这样提振信心，活跃资本市场自然就会不请自来！

本周市场波动剧烈，周初四箭连发刺激市场大幅高开但承接有限之下快速回落，随着存款非对称降息、存量房贷利率下调、个税抵扣额度增多等措施不断推进，智能机器、半导体光刻机、煤炭、有色、酿酒、鸿蒙、数据要素、汽车等板块此起彼伏出现承接，但金融、地产等权重反而随着靴子落地出现部分短线获利回吐，两市成交也不断萎缩，整体市场本周假阴真阳其实是上涨的。

后续随着更多措施的不断落地，相关行业也会受益，消费逐步回暖是大概率，短期观察20日均线一带的争夺情况，但成交仍需稳步回暖才利于市场反弹的持续性。