A股8月12日周末分析 超4000只下跌。又是新一轮3200点保卫战

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朋友们晚上好上好，时间是8月12日星期六。周五共21股涨停，连板股总数4只，5股封板未遂，封板率为81%（不含ST股、退市股及未开板新股）。个股中，医药板块科源制药创业板4板、五洲医疗创业板首板、圣诺生物科创板首板、新天地创业板首板，SPD概念股塞力医疗4板、开开实业3天2板，股权转让的乾景园林4天3板、华源控股5天3板，次新股美能能源2板、森泰股份创业板首板，地产股天房发展3天2板。周五收涨个股535只，收跌个股4463只。

截至收盘，沪指跌2.01%，深成指跌2.18%，创业板指跌2.33%。北向资金全天净卖出123.37亿元，创年内单日净卖出新高，其中沪股通净卖出53.96亿元，深股通净卖出69.42亿元。沪深股通周五大幅净卖出，药明康德净买入居首，比亚迪净卖出居首。板块主力资金方面，仅2个板块主力资金净流入。期指持仓方面，IH期指主力合约多头加仓空头减仓。龙虎榜方面，太平洋获机构买入2.42亿，量化资金席位做T；首创证券、科源制药均遭两家一线游资席位卖出。沪深股通两市前十大成交中净卖出个股居多。净买入方面，药明康德净买入居首，该股连续3日获北向资金净买入。阳光电源、宁德时代净买入分居二、三位。卖出方面，比亚迪、贵州茅台净卖出分居前两位，隆基绿能、美的集团等均遭北向资金大幅净卖出。

周五龙虎榜机构活跃度较低，买入方面，4连板的创业板次新股科源制药获机构买入超6000万，太平洋获机构买入2.42亿，这两只个股均连续2个交易日获机构买入。卖出方面，锂电池概念股新益昌遭机构卖出1.44亿；新股科净源遭机构卖出超5000万；红塔证券遭机构卖出超1.56亿；减肥药概念股圣诺生物遭机构卖出1.38亿。一线游资活跃度一般，一线游资买入个股较少卖出个股较多，首创证券、科源制药均遭两家一线游资席位卖出。量化资金方面，太平洋均遭量化席位做T，买入金额大于卖出金额，信达证券连续遭量化席位卖出。

大盘全天单边走低，三大指数均跌超2%，沪指创年内最大单日跌幅。盘面上，医药股逆势活跃，其中减肥药概念股大涨，圣诺生物20CM涨停；医药商业概念股震荡走强，塞力医疗4连板，浙江震元、开开实业涨停。新股盘中再度活跃，N科净源、C威力均一度大涨触发临停。地产股探底回升，粤宏远A、深振业A、天房发展涨停。下跌方面，券商、金融科技股集体大跌，锦龙股份、恒银科技跌停。总体上个股跌多涨少，两市超4400只个股下跌，上涨个股家数不足600只。沪深两市周五成交额7635亿，较上个交易日放量693亿。板块方面，减肥药、医药商业、CRO、房地产等板块涨幅居前，证券、互联网金融、燃气、数据要素等板块跌幅居前。医药板块周五走势强劲。今年7月底医药反腐消息出台后，近期AH市场医药上市公司股价频繁波动。在经历了短期快速的情绪宣泄后，逐步稳定，短期空方力量已经集中出清，困境反转预期下资金涌入快速修复。医药股反弹的延续性需进一步观察宏观环境的好转。

SPD概念为首的医药商业股持续逆势走强，塞力医疗4连板，开开实业3天2板，浙江震元涨停，人民同泰、华人健康、药易购大涨超6%。所谓SPD业务主要是向客户提供集约化运营服务平台供其使用，其利润来源于提供智慧供应链服务从而收取的服务费。此处的客户既可以是医疗机构终端也可以为试剂耗材供应商。财报显示，2022年，塞力医疗来自SPD项目的收入达到6.89亿元，占收入的比重为29.84%。根据重庆市急救医疗中心等单位发表的论文《某院门诊药房SPD系统应用效果评价》介绍，SPD系统能有效提高门诊药房的药品供应管理水平。文章透露，SPD系统使用并升级后，账物相符率逐渐升高，近效期药品品种数占比逐渐降低，并且差异显着。

近期SPD概念市场关注度持续升温主要基于近期医药医疗行业的反复浪潮，市场对于该模式未来可有效改观行业内的商业贿赂发生有所期待。不过多数公司主营与该模式的关联度尚有距离，因此后续一些跟风品种的潜在掉队风险也不可忽视。

原料药公司近期表现同样抢眼，其中减肥药方向领涨，科源制药20CM4连板，4日股价实现翻番，圣诺生物、新天地、多瑞医药等涨停，西点药业、金石亚药大涨超10%。圣诺生物近日在投资者互动平台表示，目前诺和诺德的司美格鲁肽产品在美国市场上减重和降糖两个适应症均已获得批准。德邦证券表示，诺和诺德及礼来的GLP-1类药物的获批、重要数据读出、产能恢复等节点助力企业市值成长，随着国内在研管线推进、及后续商业化进程的开展，国内多肽产业链投资机会风起云涌；同时，重磅品种GLP-1有望推动多肽产业链扩容。

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一方面原料药公司得益于涉足减肥、降糖等近期风口，因而受到市场追捧。其次，原料药业务以B2B模式为主，几乎不存在所谓的商业贿赂风险。最后，不少公司属于今年上市不久的创业板次新股。无论是业务还是其炒作风格，均符合近期部分资金的避险需求。

从市场角度来看，减肥药与SPD概念之所以能够逆势上涨，主要受益于其中概念股多数属于市值偏小标的，符合弱市筹码炒作市场风格。另一方面，此前医药行业反腐风波导致医药股集体性杀跌，在空头情绪集中出清后，那些与医药反腐关联度较小的方向，获得资金的回流也在情理之中。但总体来看，本轮医药股反弹的主力仍以短线题材炒作为主，其延续性仍有待进一步观察。

房地产板块盘中逆势活跃，天房发展3天2板，深振业A、粤宏远A、光大嘉宝涨停。据报道，证监会周五上午召集部分房企和金融机构举行线上房地产市场会议。知情人士表示，会议主要了解房企销售及债务情况，在融资方面有哪些需求及建议。新一轮房地产“救市”政策正形成井喷之势。继北京、深圳、广州、上海相关部门带头，集体表态支持刚性和改善性住房需求后，二线热点城市亦纷纷释放利好消息。8月9日消息，江苏省发改委就《关于促进全省经济持续回升向好助力高质量发展继续走在前列的若干政策措施》公开征求意见。该意见稿主要内容共18条，其中第3条即为“支持刚性和改善性住房需求”。

点评：政策利好频发，供给侧信用风险逐步出清，促需求政策陆续落地，高能级城市房地产市场供需回暖明显，区域分化格局进一步凸显。投资建议关注三条主线：（1）看好具备片区综合开发能力，有机会参加超大特大城市的城市更新，市占率有望提升的稳健龙头房企；（2）看好先发布局多元赛道，存量资产资源丰富，在商业地产赛道具备核心竞争力的房企；（3）看好我国产业园步入存量改革+创新发展期，逐步迈向专业化运营发展，公募REITs利于产业园资产重估。

短期地产股行情或存在以下重要观察点：1）一线及强二线城市需求端政策 工具箱的内容、适用范围扩大，或政策落地有所推进；2）以上城市政策落地后，观测到对该城市房地产销售的实际刺激效果；3）结合近期销售走弱及房企偿债节奏，观测到困难房企在经营端和融资端的风险进一步暴露。中期来看，目前部分房企资金压力可能会边际趋紧，或重新进入融资端支持政策的观察点 ，可能为板块带来更大弹性和确定性行情 。 预计临近政策窗口时点将为板块带来强β属性。

机器人板块盘中一度异动走强，新时达、银宝山新双双涨停，昊志机电、中大力德、步科股份等盘中一度大幅冲高。2023世界机器人大会将于8月16日至22日在北京经济技术开发区亦创国际会展中心举办。今年上半年机器人产业整体保持稳定增长态势，工业机器人产量达到了22.2万套，同比增长了5.4%，服务机器人产量达到了353万套，增长9.6%。

在大金融等近期主线热点沉寂之时，此前调整较为充分的一些前期热点容易得到部分资金的回补，周五走强的机器人以及近期盘中轮动修复的部分AI概念股均属这类范畴。但在目前市场整体资金匮乏的背景下，这类过渡热点持续性不足使得其参与难度极大。

综合来看，周四午后拉升的大金融板块走出“一日游”行情，周五迅速退潮并出现多只跌停股，对市场人气构成较大杀伤。一方面沪指走出光头光脚中阴线并创出年内单日最大跌幅，另一方面市场再度陷入上涨缩量下跌放量怪圈。日线方面，深成指已经基本将7月25日向上缺口予以回补，下周沪指若惯性下杀后，也将完成对该缺口的回补。所谓“成也券商，败也券商”，政策利好不及预期叠加获利盘出逃，推动大金融完成补跌从而带动股指二次探底也并非完全是坏事。随着前期AI为首的科技以及新能源赛道，到近期的消费、金融等陆续完成补跌，市场系统性风险得以充分释放。在三大股指完成共振见底后，市场整体修复行情可期，此前率先展开回调并阶段性严重超跌的科技方向或率先企稳重新活跃。

注:（免责申明）本文仅为个人笔记，内含个股仅仅是作为分析参考，部分数据来源（东财，同花，财联，民生，信达，东吴，安信，中信，浙商，汇通等）不能作为投资决策的依据，不构成任何建议，据此入市风险自担。股市有风险，投资需谨慎！

天赐我一双翅膀，就应该展翅翱翔，满天乌云又能怎样,穿越过就是阳光。感谢在股市最低迷的时候认识大家;熙熙攘攘，车水马龙，不负韶华不负君。

祝大家腰缠万贯！股运长虹!顺风顺水！感谢诸君关注.点赞.评论.转发！！！2023.08.12.