8、高盛：海外资金正调转船头驶向中国。上调中国股市至“超配”，预计还能涨15-20%。

个人解读：港股今年是走牛市，牛市不言顶，目前依然还会继续往上涨。A股目前是大力转，更转向大拐点的过渡时间，也就是说还会继续涨。兴业证券icon认为牛市才刚刚开始，后面好戏连台，更多精彩纷呈。中信建投认为建筑央企有补涨需求。东吴证券icon认为A股会快速加速上涨，第1阶段都是报复性上涨的。花旗认为A股未来还会继续上涨14%，高盛认为未来还会涨15%~20%，就是说3800~4000点。现在全球的股民都看多中国股市。反正A股正在走新一轮的牛市，牛市不言顶。

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2024 年 10 月 7 日对 A 股的基本面分析：

1. 宏观经济环境方面：

- 国际经济形势：全球制造业 PMI 为 48.8%，环比微降 0.1 个百分点，连续 3 个月徘徊在 49%附近，这显示全球经济增长仍面临一定压力。但亚洲制造业 PMI 结束连续 2 个月下降走势，环比微幅上升，继续保持在 50%以上，表明亚洲地区经济有一定的韧性，这对于与亚洲地区经济联系紧密的中国来说，是一个相对积极的外部环境因素。

- 国内经济状况：国内经济呈现出一些积极的迹象。一方面，消费市场在国庆假期期间表现活跃，如全国生活服务到店消费同比增长，餐饮堂食消费、夜间时段消费等均有明显增长，这反映出国内消费需求在逐步复苏，对于 A 股中消费相关板块有一定的支撑作用。另一方面，楼市在政策和促销活动的带动下，部分城市的新房和二手房市场都有回暖迹象，这有助于稳定房地产产业链相关企业的业绩，对 A 股中的房地产及相关上下游板块有一定的积极影响。

2. 政策层面：

- 增量政策预期：国新办将于 10 月 8 日上午 10 时举行新闻发布会，介绍“系统落实一揽子增量政策扎实推动经济向上结构向优、发展态势持续向好”有关情况。此前 9 月 24 日多部门发布的降低存款准备金率和政策利率、降低存量房贷利率等重磅政策，已经点燃了股市，市场对后续增量政策的落地和实施充满期待。这些政策的出台和预期，有助于改善市场的流动性和企业的融资环境，提升投资者对 A 股市场的信心。

- 交易所举措：上交所和深交所 10 月 7 日组织开展系统开机连通性测试，上交所还对接受指定交易申报指令时间进行了调整，增加了 5 分钟的接受指定交易申报指令时间。这些举措显示出交易所为活跃市场所做的努力，也为 A 股市场的稳定运行和进一步发展提供了保障。

3. 资金面情况：

- 外资动态：外资对中国资产的关注度在提升，国庆假期期间港股的强劲走势吸引了全球投资者目光，外资券商集体做多中国市场，如摩根士丹利认为中国股市有望在接下来几个月中再上涨 10% - 15%，高盛将中国股票评级由“持有”上调至“买入”。这显示出外资对中国股市的看好，未来外资的流入有望为 A 股市场带来更多的资金支持。

- 国内资金情况：从国内来看，前三季度 ETF 资金变动情况显示，年内股票型 ETF 资金净流入合计高达 8775.62 亿元，在超预期政策出台后的 5 个交易日以来，股票型 ETF 合计资金净流入 1149.15 亿元。同时，新基金发行或将提速，这都为 A 股市场提供了较为充足的资金弹药。

- 投资者情绪：国庆假期前 A 股市场的大涨以及节假日期间港股的良好表现，使得投资者情绪高涨，股民开户、咨询等业务量暴增，沉寂的账户也开始重新启用或找回密码。投资者对 A 股节后的行情充满期待，这种乐观的情绪可能会在短期内推动 A 股市场继续上行。

4. 行业板块表现：

- 金融板块：在政策利好的推动下，金融板块有望继续受益。银行方面，降准和利率政策的调整有助于缓解银行的负债压力，提升其盈利能力；证券板块在市场活跃度提升的情况下，经纪业务、投行业务等收入有望增加；保险板块也将受益于市场利率的变化和投资环境的改善。

- 消费板块：随着消费市场的逐步复苏，消费板块的业绩有望得到提升。特别是食品饮料、家电、旅游等行业，在国庆假期期间的良好表现有望延续到节后，相关企业的盈利预期向好，可能会受到市场资金的关注。

- 科技板块：科技领域一直是国家重点支持的方向，1 - 8 月规上电子信息制造业增加值同比增长 13.1%，增速分别比同期工业、高技术制造业高 7.3 个和 4.2 个百分点，显示出科技行业的高景气度。未来，在政策的支持和技术创新的推动下，半导体、人工智能、5G 等科技细分领域有望继续保持快速发展，相关上市公司的业绩和股价表现值得期待。

- 房地产板块：尽管房地产行业仍然面临一些挑战，但政策的支持和楼市的回暖迹象对房地产板块有一定的积极影响。尤其是一些优质的房地产企业，在市场竞争中具有较强的优势，可能会迎来估值修复的机会。

总体而言，从 10 月 7 日的基本面情况来看，A 股市场面临着较为有利的宏观经济环境、政策支持、资金面和行业发展态势，节后的 A 股市场有望迎来一波上涨行情。但投资者仍需保持理性，关注市场的风险因素，如地缘政治冲突、全球流动性变化、宏观经济下行压力等可能对 A 股市场产生的影响。

（以上内容仅供参考，不构成投资建议。股市有风险，投资需谨慎。）