■ 不在Facebook上投广告，也可以在谷歌、油管、推特、亚马逊等平台上投广告。至于客户最终会在哪个平台上投广告主要还是要看广告的投入产出比，投入产出比低的平台，哪怕平台再大也很容易被替换掉。

■ 对于Facebook来说，社交产品方面的竞争并不激烈，甚至可以说在社交产品方面Facebook没有强有力的对手。但是对于广告产品来说，Facebook确实面临着激烈的竞争。

■ 商业 这部分内容我们需要好好看一下，通过这部分内容我们可以了解Facebook的商业模式，竞争对手，政府规制等重要信息。

第三节 阅读美股年报非财务数据部分

■ 风险因素这部分内容把公司面临的几乎所有可能发生的风险都列出来了，我们主要看前5个风险提示就可以，这是公司可能发生的比较重要的风险。

■ 了解了风险以后再去做决策，能大幅降低我们的出错概率。

■ 管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析告诉我们公司当年主要干了些什么？取得了什么样的成绩？公司业务及财务数据有什么重大变化？以及公司未来的经营计划是什么？这部分内容是我们初步了解一家公司的经营情况必看的内容，非常重要。

■ 红色框内是Facebook2020年的日活跃用户、月活跃用户、Facebook系列产品日活跃人数、Facebook系列产品月活跃人数增长情况，这组数据非常非常重要。

■ 我们知道Facebook的绝大部分收入来自广告，只要日活跃用户或日活跃人数在增加，广告收入基本也会随着增加。可以说日活、月活是Facebook广告收入的基础也是先行指标。

■ 绿色框内的内容是Facebook 2020年的主要财务成果，我们可以看到Facebook 2020年的收入为859.7亿美元，同比增长22%，经营收入326.7亿美元，营业利润率为38%，非常优秀。

■ 当然至于营业收入的质量如何？利润的质量如何？我们还需要对Facebook的财务报表进行分析后才能了解。

■ 蓝色框内的内容是Facebook 2020年为收入增长重点做了哪些事情。

■ 通过Facebook的用户指标趋势，我们可以了解到Facebook的用户增长情况以及不同地区的用户增长情况。